除了國(guó)內(nèi)如何投資Lending Club之外，中國(guó)需要思考的還有更重要的事。Lending Club上市后，風(fēng)投（VC）對(duì)于國(guó)內(nèi)P2P公司的注資方向成為各界焦點(diǎn)。 隨著全球最大P2P平臺(tái)Lending Club的上市，“身經(jīng)百戰(zhàn)”的中國(guó)P2P平臺(tái)大佬和投資者們難免心中五味雜陳：國(guó)內(nèi)仍在擔(dān)心“跑路”和監(jiān)管問(wèn)題，美國(guó)P2P怎么就已經(jīng)上市了？上市募得資金將如何分配？中國(guó)投資者也可以投嗎？
當(dāng)前，位于美國(guó)舊金山的Lending Club正在通過(guò)IPO獲得大量資金。據(jù)悉，該公司再度上調(diào)了發(fā)行價(jià)至每股15美元，并增發(fā)30萬(wàn)股，使其總?cè)谫Y金額達(dá)到了8.7億美元，目前總市值54億美元。該公司及其背后的風(fēng)投計(jì)劃出售5800萬(wàn)股的股票，每股定價(jià)為15美元。Lending Club于今日（12月12日）開(kāi)始在紐交所掛牌交易，代碼LC。
“對(duì)Lending Club來(lái)說(shuō)，如何獲取更多的客戶(hù)就是當(dāng)前主要的挑戰(zhàn)，平臺(tái)主打產(chǎn)品個(gè)貸的市場(chǎng)總體體量約為8500億美元，而Lending Club只占其中的50億美元，約為1/170。” Lending Club聯(lián)合創(chuàng)始人、點(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人蘇海德（Soul Htite）表示。
募得資金往哪兒流？
募得資金的去向和股東利益及今后平臺(tái)發(fā)展息息相關(guān)，因此備受各界關(guān)注。
蘇海德稱(chēng)：“融資后的資金將分散用于技術(shù)、市場(chǎng)、產(chǎn)品等多個(gè)方面。其中，技術(shù)的差異化、市場(chǎng)和獲客或成為最主要支出項(xiàng)目。”記者獲悉，目前Lending Club正在和越來(lái)越多的中型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)，搶奪客戶(hù)。
另外，長(zhǎng)期活躍在美國(guó)紐約的海投金融聯(lián)合創(chuàng)始人Jerry Wang在接受專(zhuān)訪時(shí)稱(chēng)：“募得資金可能會(huì)用以團(tuán)隊(duì)和平臺(tái)建設(shè)，以進(jìn)一步擴(kuò)大影響力；此外，也可能作為自有資金在網(wǎng)上放貸，進(jìn)行拾遺補(bǔ)缺。具體而言，如果某一項(xiàng)目借款人比較少、貸款人比較多，Lending Club就可臨時(shí)扮演拾遺補(bǔ)缺的角色，這在2008年也有做過(guò)。”
資料顯示，2007年夏，成立不久的Lending Club和美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）就投資者權(quán)證的問(wèn)題進(jìn)行了對(duì)話(huà)。2008年3月，SEC認(rèn)定票據(jù)為證券性質(zhì)，需要準(zhǔn)備申請(qǐng)注冊(cè)。2008年4月7日，Lending Club 主動(dòng)關(guān)閉投資部分業(yè)務(wù)，且在申請(qǐng)注冊(cè)階段，新投資者不能注冊(cè)，現(xiàn)有投資者也不能發(fā)放新貸款。然而Lending Club的借貸業(yè)務(wù)還在運(yùn)營(yíng)，他們用自由資金發(fā)放貸款，已發(fā)貸款的投資者仍然能收到償還金。
“當(dāng)前，機(jī)構(gòu)投資者在美國(guó)的投資收益偏低，也缺乏更好的投資渠道，過(guò)去沒(méi)有進(jìn)入Lending Club是因?yàn)橘Y產(chǎn)投資規(guī)模太小，而當(dāng)前Lending Club每年都能做到幾十億美元的規(guī)模，逐漸成為了銀行的替代品，收益又很高，因此備受追捧。”Jerry告訴記者。
中國(guó)投資者怎么投？
視線(xiàn)轉(zhuǎn)向中國(guó)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)憑借10%，甚至20%、30%的高收益吸引了不少普通投資人的目光，但是“跑路”問(wèn)題平臺(tái)也頻頻出現(xiàn)，P2P也被冠上了“野蠻生長(zhǎng)”的名號(hào)。因此，眾多投資者對(duì)于征信體系成熟的美國(guó)平臺(tái)頗感興趣。
究竟中國(guó)投資者可以投資如Lending Club這樣的美國(guó)P2P嗎？答案是肯定的，盡管?chē)?guó)際個(gè)人投資者面臨了較高門(mén)檻和復(fù)雜流程，但也不乏解決途徑。
據(jù)了解，由于美國(guó)有《反洗錢(qián)法》以及KYC法規(guī)(Know Your Customer，即了解你的客戶(hù))，因此Lending Club對(duì)于國(guó)際的個(gè)人投資者設(shè)置了很高的門(mén)檻，必須滿(mǎn)足10萬(wàn)美元的起始資金，審核嚴(yán)格且流程復(fù)雜，提供各種認(rèn)證文件、電話(huà)面試。此外，盡管Lending Club是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸，但現(xiàn)在更偏重機(jī)構(gòu)投資者。
“具體流程包括，個(gè)人投資者需先聯(lián)系Lending Club的美國(guó)客服，對(duì)方會(huì)告知所需的文件資料，在投資者將資料匯去美國(guó)后才會(huì)進(jìn)行電話(huà)面試以確定客戶(hù)身份。此外，國(guó)際網(wǎng)站經(jīng)常被封鎖，再加之語(yǔ)言的障礙，這無(wú)疑為中國(guó)用戶(hù)登陸設(shè)置了重重‘路障’。” Jerry對(duì)本報(bào)記者表示。
這樣看來(lái)，繁瑣的流程加之手續(xù)成本，基本將中國(guó)投資者的路堵死了。“我曾經(jīng)詢(xún)問(wèn)過(guò)Lending Club的相關(guān)人士，其國(guó)際客戶(hù)人數(shù)相當(dāng)少。”Jerry稱(chēng)。
當(dāng)然，上帝在關(guān)上門(mén)的時(shí)候總會(huì)打開(kāi)一扇窗。當(dāng)前如海投金融等中國(guó)的海外投資平臺(tái)可提供線(xiàn)上、線(xiàn)下的兩種投資方式。
以海投金融為例，在線(xiàn)下，該平臺(tái)在開(kāi)曼群島成立了離岸基金，以機(jī)構(gòu)投資者的身份代表中國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)Lending Club的債權(quán)產(chǎn)品，避免了對(duì)個(gè)人投資者的歧視，同時(shí)可擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)量。
此外，中國(guó)投資者通過(guò)開(kāi)曼群島的離岸基金投資美國(guó)平臺(tái)可免繳利得稅（dividend tax）。關(guān)鍵在于，通過(guò)離岸基金，Lending Club等國(guó)外平臺(tái)看不到具體的個(gè)人投資者信息（收入、住處等），只能了解基金信息，這也對(duì)個(gè)人隱私起到了保護(hù)作用。
就線(xiàn)上而言，當(dāng)前對(duì)接美國(guó)的線(xiàn)上平臺(tái)也有整裝待發(fā)之勢(shì)。如海投金融等相關(guān)平臺(tái)在中國(guó)和美國(guó)申請(qǐng)到牌照后，中國(guó)投資者就可通過(guò)平臺(tái)直接購(gòu)買(mǎi)Lending Club產(chǎn)品。“客戶(hù)可以通過(guò)平臺(tái)的模型配置選購(gòu)債權(quán)產(chǎn)品，且平臺(tái)將負(fù)責(zé)投資人認(rèn)證，因此Lending Club最終看到的投資人是機(jī)構(gòu)身份，可省去一定擔(dān)心。”Jerry表示。
不過(guò)，對(duì)于類(lèi)似平臺(tái)而言，最重要的還是要確保能在美國(guó)拿到高質(zhì)量的產(chǎn)品，由于中國(guó)的機(jī)構(gòu)可能排名靠后，無(wú)法拿到理想產(chǎn)品。
國(guó)內(nèi)風(fēng)投看哪兒？
除了國(guó)內(nèi)如何投資Lending Club之外，中國(guó)需要思考的還有更重要的事。Lending Club上市后，風(fēng)投（VC）對(duì)于國(guó)內(nèi)P2P公司的注資方向成為各界焦點(diǎn)。
其實(shí)，Lending Club的成功離不開(kāi)風(fēng)投的支持，而迦南資本（Canaan Partners）就是最值得一提的風(fēng)投之一。哪怕在2008年Lending Club接受SEC注冊(cè)申請(qǐng)的艱難時(shí)刻，迦南資本仍不離不棄地支持其完成申請(qǐng)。這對(duì)Lending Club來(lái)說(shuō)是個(gè)福音，因?yàn)樯暾?qǐng)注冊(cè)的流程律師費(fèi)就高達(dá)400萬(wàn)美元，且在此過(guò)程中，新投資者不能注冊(cè)，現(xiàn)有投資者也不能發(fā)放新貸款。
從目前已獲得風(fēng)投的中國(guó)平臺(tái)來(lái)看，盈利較好或者已賺取利差獲得較好收益的平臺(tái)并沒(méi)有吸引更多風(fēng)投的眼球。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，亞馬遜在過(guò)去十五年中，只有兩個(gè)季度賺過(guò)錢(qián)，而現(xiàn)在依舊沒(méi)有賺到錢(qián)。“今天誰(shuí)會(huì)賺錢(qián)并不重要，重要的是明天、未來(lái)誰(shuí)會(huì)賺錢(qián)。”該業(yè)內(nèi)人士表示，在考察平臺(tái)的過(guò)程中，VC更關(guān)注的問(wèn)題是：你有什么樣的產(chǎn)品是別人沒(méi)有的。
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